配资炒股门户蜜雪集团（02097.HK）以近2.97亿元的总价

　　红星资本局10月25日消息被消费者们称为“雪王”的蜜雪冰城，进入啤酒行业。

　　近日，蜜雪集团（02097.HK）以近2.97亿元的总价，从公司CEO张红甫的妻子手中，收购了鲜啤企业——福鹿家（郑州）企业管理有限公司（以下简称“福鹿家”）53%的股权。

　　蜜雪冰城进入啤酒行业后，仍然继续平价路线。红星资本局注意到，目前福鹿家的客单价为17.02元，约为其他品牌的三分之一。对于福鹿家的平价鲜啤，有人认为其物美价廉；也有人认为其口感不佳。

　　近年来，精酿啤酒赛道竞争日渐激烈。“把价格打下来”的福鹿家，能否成为搅动行业的新力量？

　　5.9元喝到精酿鲜啤

　　有人觉得“很幸福”，有人直言“不好喝”

　　即使是第一次走进“鲜啤福鹿家”门店，不少消费者也会对店内的红白配色感到熟悉。

　　红星资本局通过查询线上平台并实地走访，发现福鹿家的装修风格与产品定价都与蜜雪冰城相似。门店名称统一叫“鲜啤福鹿家”，招牌上还打出了“精酿小行家”“鲜啤精酿”等标语。

　　从目前的菜单来看，福鹿家多数产品价格仍在5.9元至9.9元/500ml，分为国标鲜啤、奶啤、果啤、茶啤和“当季限定”。其中主打产品是5.9元/500ml的福鹿鲜啤，酒精度3.7%vol、原麦汁浓度10.5°P。除了500ml的杯装外，所有啤酒还提供3斤、5斤和10斤等规格。

　　这样的定价，意味着福鹿家把精酿鲜啤的价格打下来了。据窄门餐眼数据，福鹿家的客单价为17.02元，而其他啤酒店同行——泰山原浆啤酒、海伦司、德伦堡精酿鲜啤、优布劳精酿酒馆的客单价分别为44.3元、65.9元、31.8元和42.04元。也就是说，福鹿家客单价约为其他品牌的三分之一。

　　几块钱一杯的精酿啤酒，到底好不好喝？

　　红星资本局实探某福鹿家门店时，有消费者表示：这个价位喝到这样的啤酒很幸福。

　　此外，红星资本局还采访了多位售卖精酿啤酒的酒吧老板，其中一位酒吧老板庄先生（化名）介绍，自己店里的精酿啤酒卖39元至49元/500ml，在新一线城市属于中等价位。

　　庄先生喝过福鹿家多款产品，他表示：“不好喝，虽然品种齐全，但喝了几杯廉价感都比较强。”庄先生解释，自己那天喝了大概三四杯，感觉有点头晕，第二天还头痛，所以没有再去喝过。

　　福鹿家加盟商：产品毛利率55%

　　预计一年回本

　　根据啤酒国家标准，“鲜啤酒”指不经巴氏灭菌或瞬时高温灭菌，成品中允许含有一定量活酵母菌，达到一定生物稳定性的啤酒。这也导致鲜啤的保质期比其他工厂生产的啤酒保质期短。

　　对于福鹿家的产品，福鹿家郑州加盟商何先生（化名）告诉红星资本局，店里未开封啤酒的保质期为2至3个月，开封后保质期为1个月。

　　作为对比，他以同行泰山原浆啤酒举例，泰山原浆啤酒售卖的“泰山7天”，售价为18元/500ml，但保质期只有7天，导致很多老板不敢进货，消费者点单也很容易遇到缺货。

　　何先生还介绍，福鹿家啤酒的果味和茶味，都来自NFC技术的果汁和茶叶原浆。得益于蜜雪冰城供应链，福鹿家啤酒的口感可以对标市场上30元至60元的啤酒。

　　至于福鹿家的产品售价偏低，何先生认为，除了蜜雪冰城供应链的帮助，福鹿家门店面积较小，因此房租和人工成本更低。他的加盟店只有15㎡，是一家街边店，客人买了就走。这样规模的小店，前期投入20万元，考虑到天气带来的淡旺季影响，预计明年回本。福鹿家公司也要求加盟商一年内回本，并以此严格计算选址对应的房租成本，否则公司认为加盟商会关店。

　　何先生还表示，加盟福鹿家时，公司承诺产品毛利率约为55%。经营这段时间，他感觉实际情况差不多。

　　精酿啤酒赛道竞争激烈

　　据中国酒业协会数据，2024年我国精酿啤酒市场规模突破800亿元，同比增长30%。

　　随着市场不断扩大，赛道也逐渐变得拥挤。红星资本局注意到，目前精酿啤酒市场主要有三种模式：

　　①商超零售罐装精酿啤酒，常见包装为500ml—1L，价格普遍在10元至30元左右。

　　②连锁店模式，例如优布劳、海伦斯等。

　　③精酿啤酒酒吧或餐酒吧，一般由个人经营，客单价在数十元至上百元。

　　庄先生告诉红星资本局，他认为福鹿家的竞品，不是自家这样的精酿啤酒吧，而是罐装精酿啤酒，以及拥有多家门店的优布劳。

　　据蜜雪集团公告，截至2025年8月底，福鹿家拥有约1200家门店，收入主要来自向加盟商出售门店物料和设备。2023年，福鹿家亏损152.77万元；2024年扭亏为盈，盈利107.09万元。

　　其竞争对手优布劳，目前已开出2000家门店，主打“鲜打精酿”“30分钟闪送”，主要场景是外带到家。主打鲜活啤酒的泰山原浆，也已拥有3000多家直营门店。

　　而在雪王卖酒之前，其他茶饮品牌也有过卖酒尝试。

　　2019年，奈雪曾推出“BlaBlaBar”酒馆，最多时全国开店30家，客单价80元左右，但2023年基本从市场消失。2021年，茶颜悦色在长沙开设“昼夜诗酒茶”品牌，走小酒馆路线，目前门店数约20家。